미국 증시에서 애플 주가가 급락하자 한국의 스마트폰 및 노트북 부품 제조 기업들의 주가도 일제히 하락세를 기록했다.
유가증권시장에서 LG이노텍은 전 거래일 대비 2.31% 내린 93만 1,000원에 장을 마쳤으며 BH와 자화전자도 각각 4.17%, 5.57% 떨어졌다.
이번 동반 하락은 애플이 메모리 등 부품 가격 상승을 이유로 맥북과 아이패드의 가격 인상을 발표한 뒤 현지 주가가 6.12% 폭락한 데 따른 결과이다.
인공지능 호황으로 인해 고성능 반도체 수요가 급증하면서 발생한 비용 부담이 완제품 업체를 거쳐 국내 공급망까지 연쇄적으로 충격을 주는 모습이다.
인공지능 열풍이 불러온 반도체 가격 상승과 원가 압박
최근 정보기술 시장에서는 인공지능 데이터센터 투자가 빠르게 늘어나며 서버용 메모리와 저장장치 수요가 폭발적으로 증가하고 있다.
고성능 반도체의 대량 소비는 가격 상승으로 이어지며 반도체 제조사에는 이익이 되지만 스마트폰이나 노트북을 만드는 완제품 기업에는 원가 부담이 된다.
애플이 정보통신기기 제품군의 가격을 인상한 조치는 이러한 비용 상승 압박을 소비자 가격에 반영하여 마진을 방어하려는 결정으로 풀이된다.
하지만 프리미엄 전자제품의 가격이 비싸지면 소비자들이 구매를 미루거나 제품 교체 주기를 늘릴 수 있어 판매량 둔화 우려가 커지게 된다.
시장에서 완제품 판매량 전망이 낮아지면 해당 기기에 들어가는 부품을 생산하는 하위 공급망 기업들의 주문량에도 직접적인 타격이 간다.
카메라 모듈을 공급하는 LG이노텍을 비롯해 애플의 협력사로 묶인 BH와 자화전자의 주가가 민감하게 반응한 이유도 이와 연결되어 있다.
이로 인해 인공지능 열풍 속에서 가격 결정권을 누가 쥐고 있느냐에 따라 기업별로 상반된 경영 실적을 마주할 가능성이 제기된다.
만약 완제품 업체가 부품 가격 인상분을 온전히 흡수하지 못하면 하위 부품사들을 향한 단가 인하 압박이 강해져 마진이 깎일 수 있다.
향후 시장의 변수와 공급망 이익 배분의 방향성
글로벌 수요의 기준점이 되는 애플의 주가 변동은 국내 관련 기업들의 미래 실적 가정을 낮추는 심리적 요인으로도 작용한다.
향후 환율 상승이 달러 기준 매출 환산에 도움을 줄 수 있으나 원자재 조달 비용이 함께 오르면 실질적인 개선 효과는 제한적이다.
따라서 투자자들은 단순한 주가 낙폭보다 애플의 실제 출하량 전망과 부품 단가, 그리고 반도체 가격의 추이를 복합적으로 계산해야 한다.
이번 주가 하락은 인공지능 호황이 모든 기술주에 호재가 아니며 공급망 내부의 이익 배분 문제를 보여주는 지표로 해석할 수 있다.
