렌터카 회사 주가가 52주 최고가를 갈아치웠다. 16일 하루에만 주가가 8% 넘게 뛰었고, 시가총액은 1.33조원을 기록했다.
금리는 상승하고 기술주는 약세를 보이는 와중에 보여준 퍼포먼스라 더욱 뜻깊다.
렌터카 회사가 어쩌다 이런 흐름을 타게 됐는지, 그 배경을 들여다보면 이유가 심상치 않다.
이 회사가 뭘로 돈 버는지부터
롯데렌탈은 쉽게 말하면 자동차를 빌려주고 돈 받는 회사다. 기업이나 개인에게 차를 장기로 빌려주는 장기렌탈, 여행객이나 단기 필요자에게 빌려주는 단기렌탈, 그리고 계약이 끝난 차를 되파는 중고차 매각이 주요 수익원이다.
차를 사서 빌려주다가 일정 기간 뒤 팔아넘기는 구조인데, 차를 얼마에 빌려주느냐와 얼마에 파느냐 두 가지 레버가 수익성을 좌우한다.
국내 최대 규모의 차량 보유 대수를 바탕으로 장기·단기렌탈 양쪽에 걸쳐 있는 점이 이 회사의 기본 체력이다.
막힌 문 앞에서 방향을 바꾸다
수년 전 롯데렌탈은 SK렌터카 인수를 추진했다. 업계 2위와 3위가 합쳐지면 단숨에 시장 지배력이 달라지는 큰 그림이었다.
그런데 공정거래위원회가 이 기업결합을 불허했다. 외형을 키우는 길이 막힌 것이다.
선택지는 두 가지였다. 다른 인수 대상을 찾거나, 아니면 지금 있는 자산으로 더 잘 버는 구조를 만들거나.
롯데렌탈은 후자를 골랐다. 저수익 사업을 정리하고, 차를 빌려주는 평균 가격을 올리며, 광고비 같은 비용을 줄이는 내실 강화 전략으로 방향을 틀었다.
이 전환이 이후 수익성 개선의 실질적인 출발점이 됐다.
숫자가 말하는 것
2025년 매출은 29,188억원으로 2023년 27,523억원, 2024년 27,924억원에 이어 3년 연속 늘었다. 영업이익도 2025년 3,125억원으로 2024년 2,848억원보다 개선됐다.
외형 팽창 없이 이익이 늘었다는 뜻이다. 중고차 시장의 변화도 한몫했다.
2020년 이후 신차 수급이 꼬이면서 중고차 수요가 커졌고, 롯데렌탈이 계약 만료 차량을 되팔 때 챙기는 이익이 크게 불어났다.
중고차 매각 이익이 전체 이익에서 상당한 비중을 차지하게 된 것이다. 여기에 2025년 5월에는 ‘T카’라는 중고차 소매 브랜드를 직접 론칭해, 중간 유통을 거치지 않고 소비자에게 직접 파는 사업까지 열었다.
렌탈 이후 중고차를 어떻게 처분하느냐가 수익의 핵심 변수가 된 시대에, 그 회로를 직접 쥐겠다는 포석이다.
롯데렌탈의 신고가가 말하는 진짜 의미
이번 52주 신고가는 단순한 기대감이 앞선 게 아니다. 매출과 영업이익이 실제로 개선된 확정 실적이 받쳐주고 있다.
인수합병이 막히자 내부에서 짜낸 효율화가 결국 숫자로 찍혔고, 시장이 그것을 뒤늦게 읽기 시작한 흐름이다.
증권사들은 2026년 2분기 실적이 분기 최고치를 다시 쓸 것으로 전망하고 있으나, 이는 어디까지나 전망치다. 확인은 실적 발표 이후에 가능하다.
결국 이번 상승의 성격은 테마가 아닌 실적 개선이 주도한 넘버스 장세에 가깝다는 것이 핵심이다.
외형을 포기하고 수익 구조를 다듬은 회사가 어떤 주가 흐름을 만들어내는지, 롯데렌탈이 하나의 사례를 보여주고 있다.
