미국 전력주에 좀처럼 보기 드문 일이 벌어졌다. Dominion Energy가 16일(현지시간) 52주 신고가를 새로 썼는데, 최근 5거래일 중 무려 3번이나 신고가를 갈아치우며 시가총액이 93조원대까지 불어났다.
흔히 전력회사는 ‘안정적이지만 지루한’ 업종으로 꼽히는데, 이 회사가 연달아 고점을 경신하고 있다면 그 배경에 무언가 심상치 않은 이유가 있다는 뜻이다.
이 회사가 파는 것
Dominion Energy는 미국 동부에서 전기와 가스를 가정·기업에 공급하는 규제 전력 회사다.
쉽게 말해 ‘전기 수도꼭지’를 쥔 사업자로, 지역 독점 특성상 경기가 좋든 나쁘든 매달 전기요금을 받는 구조다. 44년 연속 배당을 이어온 것도 이 안정적인 수익 구조 덕분이다.
그런데 최근 이 회사를 바라보는 시장의 눈이 달라진 이유는, 그 전기 수도꼭지가 연결된 곳이 범상치 않기 때문이다.
세계 최대 데이터센터 집적지의 전력을 독점 공급
Dominion Energy의 버지니아 서비스 구역은 노던버지니아 ‘데이터센터 앨리’를 담당한다.
데이터센터 앨리란 Alphabet·Amazon·Microsoft·Meta·Equinix·CoreWeave·CyrusOne 등 세계 최대 빅테크들이 하이퍼스케일 데이터센터를 밀집시킨 지역으로, 전 세계 단일 최대 규모의 데이터센터 집적지다.
인터넷 검색 한 번, 동영상 스트리밍 한 편, AI 챗봇 답변 한 줄이 모두 이 지역 서버를 거친다고 해도 과언이 아니다.
그리고 그 서버에 전기를 꽂아주는 것이 바로 Dominion Energy다. AI 모델이 고도화될수록 데이터센터 전력 수요는 기하급수적으로 늘어난다.
실제로 2026년 3월 기준 도미니언이 계약한 데이터센터 용량은 약 51기가와트(GW)에 달하며, 이는 2025년 12월 대비 2.5GW 더 늘어난 수치다.
분기마다 계약이 쌓이고 있다는 뜻이다.
실적이 뒷받침하는 상승
이 상승이 단순한 기대감인지, 실적이 실제로 받쳐주고 있는지를 짚어볼 필요가 있다.
SEC 공시(10-K) 확정 실적 기준으로 도미니언의 매출은 2023년 135억 달러, 2024년 142억 달러, 2025년 165억 달러로 3년 연속 성장했다.
영업이익은 2023년 34억 달러, 2024년 32억 달러였다가 2025년 44억 달러로 크게 뛰었다.
매출과 영업이익 모두 실제 숫자로 확인된 성장이라는 점에서, 이번 신고가 경신은 ‘기대만 앞선 상승’이 아니라 ‘실적이 받쳐준 상승’에 해당한다.
2026년 6월 예상보다 낮은 소비자물가지수(CPI) 발표로 금리 인상 우려가 완화되자 방어적 배당주인 유틸리티 섹터로 자금이 이동한 것도 추가 상승에 기름을 부었다.
베타(시장 대비 변동성 지수)가 0.64로 낮아 주가 급락 위험도 상대적으로 작다는 점이 배당 투자자들에게 매력 포인트로 작용한다.
합병 변수와 앞으로의 판
결국 이번 신고가 경신의 진짜 의미는 이렇다. AI 인프라 수요가 폭발하는 시대에, 그 전기를 독점 공급하는 지역 유틸리티라는 구조적 위치가 도미니언을 단순한 전력주에서 ‘AI 전력 인프라 수혜주’로 재평가받게 만들고 있다는 것이다.
여기에 NextEra Energy와의 합병 논의까지 변수로 얹혀 있다. 합병 완료 목표 시점은 2027년 하반기로, 성사 시 세계 최대 규모의 규제 전기 유틸리티가 탄생하게 된다.
다만 PER 20.78배는 유틸리티 섹터 평균보다 소폭 높은 수준이어서 기대가 이미 상당 부분 주가에 녹아 있다는 신호이기도 하고, Barclays처럼 현 주가에서 추가 상승 여력을 제한적으로 보는 시각도 공존한다.
7월 31일 예정된 도미니언 실적 발표, 그리고 24일 NextEra의 실적 발표가 양사 주가의 다음 방향을 가를 핵심 변수로 꼽힌다.
‘전기 공급망이 AI 시대의 새 병목’임을 기억하면, 이 회사의 다음 행보가 왜 주목받는지 저절로 이해된다.
