도널드 트럼프 미국 대통령이 국가 안보를 위협하는 외국산 전력장비의 도입을 제한하는 행정명령에 전격 서명했다. 이에 따라 미국 전력망 시장을 둘러싼 글로벌 공급망 재편이 본격적인 막을 올렸다.

국내 증시에서는 대체 공급에 대한 기대감이 즉각 반영됐다. 산일전기가 13.91% 급등한 것을 비롯해 HD현대일렉트릭이 12.01%, 효성중공업이 10.08%, LS일렉트릭이 8.93% 치솟았다.

하지만 주가 상승이 당장 대규모 수주로 이어지거나 모든 외국산 장비가 차단된다는 뜻은 아니다. 실질적인 반사이익은 120일 뒤 발표될 세부 시행규칙과 현지 생산 요건에 따라 갈릴 것으로 분석된다.

미국 정부는 무기 금수나 제재 대상 국가의 통제를 받는 주체가 설계하고 제조한 장비를 집중적으로 걸러낸다. 에너지부 장관이 전력망 마비 위험을 판정하므로 한국산이라도 조건 확인이 불가피하다.

전력망 전반으로 넓어진 규제와 미국 현지화 조건

이번 조치는 변전소 변압기와 차단기뿐 아니라 인버터와 배터리 에너지저장장치, 산업제어시스템 전반을 아우른다. 물리적 하드웨어에 머물지 않고 원격 접속 소프트웨어까지 감시망에 올렸다.

인공지능과 데이터센터 증설로 전력 수요가 폭발하자 미국은 전력망을 핵심 안보 자산으로 규정했다. 외부 세력의 원격 조작이나 공급 중단 위험을 원천 차단하겠다는 계산이 깔린 것으로 풀이된다.

중국산 저가 장비와 맞서온 한국 기업에는 판로를 넓힐 기회가 열렸다. 북미 시장에서 이미 검증된 납품 이력을 쌓아온 국내 업체들이 우선적인 대체 공급 후보군으로 떠오른 셈이다.

그러나 미국 내에서 제조되지 않은 품목은 모두 외국산으로 분류된다. 미국 정부가 180일 안에 자국산 인프라를 우대하는 연방 조달 규정 개정안까지 예고하면서 수출 장벽은 더 높아졌다.

국내에서 완성품을 만들어 보내는 방식만으로는 장기적인 수혜를 누리기 어렵다. 미국 현지 생산 시설과 부품 공급망, 사후 관리 체계를 선제적으로 마련한 기업이 경쟁에서 앞서갈 것으로 보인다.

미 에너지부가 120일 안에 발표할 집행 규칙은 공급망 판도를 가를 핵심 분수령이다. 특별 심사 대상 기업과 기존 장비의 격리 여부, 거래 허가 절차가 이 시점에 명확히 정해진다.

중국산 장비가 배제되더라도 한국 기업의 실적 반영까지는 시차가 존재한다. 초고압 변압기는 주문부터 최종 납품까지 상당한 기간이 걸려 당장의 정책 효과가 곧바로 매출로 잡히지는 않는다.

미국 발주처가 요구하는 보안 검증과 부품 추적 절차에 따르는 추가 비용도 고려해야 한다. 현지 생산 확대가 관세 측면에서 유리하지만 인건비와 설비 투자 부담을 가중시킬 수 있다.

기업별 대응 격차와 공급망 추적 역량의 중요성

현지 공장을 보유한 업체는 조달 요건을 맞추기 수월하지만 추가 증설 투자가 선행돼야 한다. 반면 국내 생산 중심 기업은 까다로운 원산지 판정과 인증 절차를 거쳐야 하는 과제를 안았다.

한국이나 미국에서 제품을 최종 조립했더라도 제재 대상 국가의 핵심 부품이나 제어 소프트웨어가 포함되면 규제 대상에 오를 수 있다. 투명한 부품망 추적 능력이 품질만큼 중요해졌다.

미국 전력회사 입장에서는 공급선 교체에 따른 장비 가격 상승과 납기 지연을 감당해야 한다. 그럼에도 사이버 공격과 계통 마비 위험을 줄이기 위한 일종의 보험 비용으로 받아들이고 있다.

앞으로는 120일 뒤 나올 시행규칙과 180일 뒤 연방 조달 기준, 국내 기업의 현지 생산 비중이 핵심 지표로 꼽힌다. 이를 통해 이번 정책이 실질적인 시장 교체로 이어질지 판가름 난다.