SK온이 미국 에너지저장장치 제조사 네오볼타 파워와 손잡고 2027년부터 5년간 9GWh 규모의 LFP 배터리 셀 공급에 나섰다. 전기차 수요 둔화 속에서 북미 생산기지의 활로를 여는 행보다.

계약 물량은 SK온의 미국 조지아주 공장에서 생산되는 파우치형 셀로 채워진다. 업계에서는 총계약액을 약 1조5천억원으로 추산하지만, 이는 양사가 공식 공개한 확정 금액은 아니다.

이번 수주의 핵심은 배터리 제품 공급을 넘어 공장의 쓰임새를 넓힌 데 있다. 전기차용으로 지은 생산 라인을 에너지저장장치 수요로 돌려 유휴 설비를 줄이고 고정비 부담을 나누는 방식이다.

9GWh는 대규모 전력망에 저장 가능한 용량이지만, 5년간 나뉘어 공급되는 만큼 연간 매출이나 가동 효과는 실제 납품 일정과 가격, 현지 수율에 따라 매해 다르게 나타날 수 있다.

공장 가동률 높이는 LFP 수주와 현지 생산의 셈법

SK온은 현지에서 SK배터리아메리카와 테네시 공장, 현대차 합작사 등을 합쳐 약 100GWh의 생산능력을 갖추고 있다. 이번 계약은 장기 고객을 확보해 현금흐름 예측력을 높여준다.

에너지저장장치 시장은 전기차와 수요 주기가 확연히 다르다. 재생에너지 설비 증설과 전력망 안정화, 데이터센터 전력 수요가 이어지므로 전기차 판매가 주춤해도 대체 주문을 채울 수 있다.

리튬인산철 배터리는 니켈·코발트 비중이 높은 배터리보다 에너지 밀도는 낮지만 원가와 수명, 열 안정성에서 강점이 있다. 무게 제약이 적은 전력망 시장에서 중국 업체가 강세를 보인 영역이다.

미국 조지아 생산은 고객과의 거리를 좁혀 물류비와 납기를 줄이고 현지 조달 정책에 대응하기에 유리하다. 다만 배터리 원재료의 원산지와 세액공제 요건 충족, 관세 부담이 최종 수익성을 좌우한다.

양사는 연내 별도 계약을 맺고 추가 9GWh 협력을 추진할 계획이다. SK온이 셀을 사급하고 네오볼타 파워가 팩으로 조립한 뒤 SK온이 이를 사들이면 총 18GWh까지 규모가 늘어난다.

SK온은 올해 글로벌 ESS 시장에서 20GWh 신규 수주를 목표로 삼았다. 이번 9GWh는 목표치의 절반에 가깝지만, 추가 9GWh 협력은 실제 계약과 매출 인식 구조가 확인되어야 한다.

수주 물량의 확대가 곧바로 높은 수익성으로 이어지는 것은 아니다. LFP 가격 경쟁이 거세지거나 공장 전환 비용이 늘어나면 매출이 커지더라도 영업마진은 낮아질 위험이 상존한다.

초기 수율과 원재료 조달, 네오볼타 파워의 공장 건설과 발주 이행 일정이 맞물려야 한다. 고객사의 프로젝트가 늦어지면 납품이 밀릴 수 있고, 최소 구매나 가격 조정 조건은 공개되지 않았다.

실질 마진을 가를 원가 변동과 남겨진 점검 지표

원재료 가격 변동을 분담하는 기준도 중요하다. 리튬 가격이 오를 때 판매가를 조정할 수 있는지, 반대로 셀 가격이 하락할 때 고객사가 재협상을 요구할 수 있는지에 따라 손익이 달라진다.

계약액 1조5천억원이라는 추산치만으로는 환율과 운송비, 보증 비용을 반영한 실제 마진을 가늠하기 어렵다. 현지 인력과 라인 전환에 투입되는 추가 비용도 연도별 손익에서 따져봐야 한다.

앞으로 확인할 숫자는 연도별 납품량과 미국 공장 가동률, LFP 셀 수율과 매출총이익률이다. 연내 추가 9GWh 계약 성사 여부와 미국 세액공제, 네오볼타의 팩 양산 시점도 검증선이다.

이번 9GWh 계약은 SK온이 전기차 배터리에서 에너지저장 수요로 보폭을 넓히는 중요한 전환점이다. 1조5천억원 물량의 진짜 가치는 공장의 빈 시간을 메워 실제 마진을 남기는 데 달렸다.