도널드 트럼프 미국 대통령이 백악관에서 한국과 일본의 알래스카 진출을 거론하자, 이른바 ‘삼전닉스’로 불리는 삼성전자·SK하이닉스가 아닌 국내 철강 기업들이 일제히 움직였다. 파이프라인 건설과 자원 수송에 참여한다는 발언이 매수세를 자극했다.
오전 9시 28분 TCC스틸은 17.33% 오른 1만2730원에 거래됐고 부국철강은 10.73% 상승했다. 같은 시각 KBI동양철관이 9.21%, 하이스틸이 2.94% 오르며 강세를 나타냈다.
알래스카 LNG 프로젝트는 북부 노스슬로프에서 남부 니키스키까지 42인치 구경의 가스관 1300㎞를 놓는 대규모 사업이다. 본선 806.9마일을 연결해 연 2000만t의 가스를 수출한다.
장거리 관로 설치에 따른 철강재 수요가 거론되지만, 급등한 네 종목의 직접 수주는 확인되지 않았다. 공식 파트너십을 맺은 곳은 포스코인터내셔널뿐이어서 단순 테마와 구별해야 한다.
공급망 선점 현황과 현지 조달 규격에 따른 수주 제약
사업자 측은 1단계 739마일에 X70 규격 강관 약 70만t이 필요하다고 밝혔다. 전체 물량의 약 3분의 2는 코린스파이프웍스와 유로파이프가 이미 예비 합의를 맺어둔 상태다.
국내 기업 중에서는 포스코인터내셔널이 전략적 파트너십을 체결했다. 파이프 제작용 강재 공급과 함께 20년간 연 100만t의 LNG를 구매하고 사전 투자를 집행하는 조건이다.
가스관이 길수록 철강재 소요가 늘어나지만 실제 수혜는 엄격한 기준을 통과해야 결정된다. 혹한 지역에 매설되는 장거리 관로는 관경과 내한 성능, 압력 규격 및 납품 실적을 요구한다.
미국산 우선구매 원칙과 현지 조달 비율도 주요 변수다. 한국이 사업 투자나 자원 구매를 맡더라도 현지 공장을 갖추고 인증을 확보한 공급자가 강관 발주에서 우선권을 갖기 쉽다.
이날 오른 회사들은 사명에 철강이나 철관이 들어가지만 주력 생산품과 고객군이 다르다. TCC스틸의 주가 상승 폭이 가장 컸다는 사실이 가스관 납품 가능성과 직결되지는 않는다.
실제 기업 이익은 계약 금액보다 납품 마진에 좌우된다. 원자재 가격과 해상 운송비, 환율 변동과 현지 시공 책임 부담에 따라 대규모 물량을 수주하더라도 채산성이 떨어질 수 있다.
국가 사업은 추진 단계별 점검이 필수적이다. 정부 간 투자 재원 배정과 최종투자결정이 먼저 이뤄져야 한다. 자금 조달과 공사비 변동으로 착공이 미뤄지면 조달 일정도 늦춰진다.
최종투자결정 이후에도 설계 규격과 조달 명단에 국내 기업이 포함되어 입찰 자격을 얻어야 한다. 금액과 기간, 해지 조항이 명시된 수주 공시가 나오기 전 협의는 기대에 불과하다.
가스 도입과 기자재 계약의 분리와 향후 확인할 실질 지표
프로젝트가 성사되면 에너지 수입 경로를 다변화하는 이점을 얻는다. 다만 장기 계약 단가가 다른 지역보다 높거나 의무 인수 부담이 커지면 경제적 비용이 불어날 위험도 상존한다.
국내 기업의 LNG 구매와 철강 기자재 수주는 별개의 협약이다. 자원 구매 확약이 늘더라도 파이프 발주가 현지 기업으로 돌아가면 국내 철강업계의 수출 효과는 제한될 수밖에 없다.
가스관 총연장 1300㎞와 백악관 발언이 맞물려 단기 시세를 밀어올렸으나 주가와 계약 사이에는 거리가 있다. 최종투자결정과 포스코인터내셔널의 납품 규모가 확정되어야 한다.
현재 확인된 근거는 정상의 구두 발언과 장 초반의 주가 변동뿐이다. 개별 기업의 구체적 납품 공시와 마진이 확인되기 전까지는 이들 종목을 수혜주가 아닌 기대주로 분류해야 마땅하다.
